Le rendement des obligations allemandes à 10 ans a ainsi reflué vers 0.16 % contre 0.57 % il y a trois mois à peine. Même configuration aux États-Unis : l’emprunt d’État de même maturité est à 2.58 % contre plus de 3 % il y a deux mois. Mieux encore, au Japon, les investisseurs paient pour prêter à un horizon de 9 ans !
Quant aux taux de la dette allemande, ils sont également négatifs et ce jusqu’à une maturité de 8 ans. Car même si la FED et la BCE se sont engagées (avec des rythmes différents) à un resserrement de leur politique monétaire, les investisseurs privés montrent qu’ils sont prêts à prendre la relève des banques centrales.
Et ces investisseurs prennent position sur la partie longue de la courbe des taux. En d’autres mots, ils privilégient la dette d’Etat à long terme sur le court terme.
