Ces fonds investissent dans des obligations avec une maturité courte. Cela permet de capter partiellement la tendance du marché en subissant moins la volatilité. Néanmoins, leur rendement à échéance est moins élevé. Nous préconisons plusieurs choix dans différentes segments du marché. Le fonds Muzinich Short Duration High Yield investit dans le marché des obligations à haut rendement américain tandis que le fonds Neuberger Berman Short Duration Emerging Market Debt se concentre sur les obligations d’Etat et d’entreprise des marchés émergents avec des maturités courtes.
Ces fonds ont pour objectif de battre le marché obligataire dans son ensemble sur le long terme. Pour ce faire, ils utilisent une allocation dynamique entre les différents segments obligataires mais visent également à générer de la valeur au travers de leur sélection d’obligations. Dans cette catégorie, nous vous recommandons trois fonds distincts : Amundi Global Aggregate qui dispose d’une grande flexibilité dans son allocation et qui l’a utilisée à bon escient par le passé pour générer une performance attrayante. M&G Optimal Income est géré par Richard Woolnough qui dispose d’une longue expertise dans la gestion obligataire et qui a pu prouver à plusieurs reprises sa capacité à bien manœuvrer dans des environnements difficiles. Finalement, Templeton Global Total Return est bon troisième candidat ayant un biais sur les pays émergents.
Ceux-ci possèdent un grand degré de flexibilité et visent à générer une performance positive sur un horizon de temps supérieur à trois ans peu importe les conditions de marché. Ils peuvent donc utiliser des stratégies de couverture ou exprimer des vues négatives sur certains segments du marché obligataire. On en retiendra deux. Bluebay Investment Grade Absolute Return Bond qui se consacre principalement à identifier des opportunités longues et courtes au sein des obligations de crédit « investment grade » souveraines ou d’entreprise. NN Asbolute Return Bond a un profil plus défensif et repose sur l’expertise et les meilleures idées de l’ensemble des équipes obligataires d’ING.
Compte tenu du fort degré de conviction des gestionnaires, les performances de ces fonds peuvent différer fortement d'une année à l'autre. Par conséquent, la diversification entre ces différents fonds prend ici tout son sens. N’hésitez pas à contacter votre banquier privé si vous souhaitez plus d’informations.
