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Les raisons de cet engouement pour la bourse nippone ? Les actions domestiques profitent de la hausse du dollar et des tensions commerciales entre la Chine et les Etats-Unis. Mais contrairement à ce qu’une analyse superficielle laisserait croire, les actions gagnantes ne sont pas les grandes valeurs exportatrices japonaises mais les valeurs domestiques. En particulier les valeurs défensives du secteur de la distribution, de la pharmacie ou des services.
Bien entendu, la baisse du yen a été un stimulant, tout comme l’accélération de la croissance économique japonaise (suite aux politiques monétaires et budgétaires accommodantes du gouvernement en place). Last but not least, l’indice japonais élargi (TOPIX) se traite 13 fois les résultats de 2019 contre un peu plus de 16 fois pour le S&P 500. |
